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令人唏嘘!“百年元老”埃克森美孚 如今却惨遭道指抛弃

发表时间: 2020-08-26 14:29:13

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全球能源巨头埃克森美孚自1928年便被加入道琼斯工业平均指数,堪称是该指数中现存最“古老”的成份股。然而如今,这一“百年元老”却即将告别道琼斯指数,令不少华尔街人士唏嘘不已!

全球能源巨头埃克森美孚自1928年便被加入道琼斯工业平均指数,堪称是该指数中现存最“古老”的成份股。然而如今,这一“百年元老”却即将告别道琼斯指数,令不少华尔街人士唏嘘不已!


当地时间周一盘后,标普道琼斯指数公司表示,将对道琼斯工业平均指数进行一次重大调整,客户关系管理软件服务提供商Salesforce,生物制药公司Amgen和霍尼韦尔将加入道琼斯工业指数,自8月31日生效,分别取代埃克森美孚、辉瑞以及Raytheon Technologies。




市场数据显示,埃克森美孚市值在2007年10月曾达到逾5250亿美元的巅峰,直到2011年还是美国市值最高的上市公司,但在2012年被苹果公司超越,之后又被越来越多的科技股“超越”。截至24日美股收盘,埃克森美孚市值为1785亿美元,还不到苹果公司逾2万亿美元市值的十分之一。


受到石油价格暴跌和需求崩溃的打击,再加上一系列战略决策失误,导致埃克森美孚几十年来首次出现亏损,昔日的老大哥如今地位不保。埃克森美孚即将挥别道琼斯指数的命运,或许也是苦苦挣扎的美国能源行业影响力减弱的最新迹象。


在标普500指数中,能源类股的权重目前已降至不到2.5%,成为该指数11个类股中影响力最小的一个。标普道琼斯指数公司的高级指数分析师Howard Silverblatt表示,能源类股的影响力与2011年底时相比已明显下滑,当时能源类股在标普500指数中的权重为12%。




“埃克森美孚曾经是美国股市的巨头,现在已经被从道琼斯指数中剔除。”Summit Global Investments的投资组合经理Matt Hanna称。“这正说明情况变化有多快,能源行业的衰落幅度有多大。”


通常情况下,逆向投资者会说,一个跌幅如此大的行业应该是逢低买进的时候了。但许多投资者仍对能源市场的反弹持怀疑态度,他们指出,对全球经济增长的预期不高,并且企业收益参差不齐。


能源类股是标普500指数今年以来表现最差的板块,跌幅为40%,表现比其他类股差得很多,而同期该指数整体上涨6.6%。能源类股表现不佳并不是什么新鲜事,2018年和2019年能源类股也是表现最差的类股。


能源类股的命运与油价密切相关。在生产商已经在艰难应对石油和天然气过剩局面时,新冠疫情又打击了对化石燃料的需求,这导致油价今年暴跌。今年以来美国原油价格已下跌近30%,目前徘徊在略高于每桶40美元的水平。对经济增长的预期减弱,以及对可再生能源的兴趣增加,都是导致能源类股下跌的原因。


能源类股同样不受基金经理的青睐。据8月份的美国银行全球基金经理调查(BofA Global Fund Manager Survey)显示,减持能源股的受访者的净比例是所有板块中最高的。


Hanna称,“在经济增长缓慢且大宗商品价格低迷的情况下,埃克森美孚很难真正实现增长,因此我们将从这类主要业务转向其他业务。”Hanna称,他所在公司的大型股投资组合中不含能源股。他称:“在我们将远离石油板块的预期之下,许多投资者对像埃克森美孚这样的公司或整个能源行业都不那么感兴趣。”


在埃克森美孚被剔除后,下周美国股市开市时,该蓝筹股基准指数的成分股中将仅剩一只能源股,那就是雪佛龙公司(Chevron Co.)。据标普道琼斯指数公司的一项分析,雪佛龙公司在这个价格加权指数中的权重将仅为2.1%。


虽然在历史上雪佛龙公司市值一向比埃克森美孚低,但两者间的差距在缩小。道琼斯市场数据显示,周二雪佛龙的市值约为130亿美元,3月份时曾低至46亿美元。雪佛龙拟以50亿美元收购独立油气生产商Noble Energy Inc.的交易将进一步缩小这一市值差距。


在周二的一份研究报告中,高盛集团分析师将雪佛龙跑赢埃克森美孚归因于前者的资产负债表更强劲和利润执行情况更好等因素。


Adams Funds首席执行官兼高级投资组合经理Mark Stoeckle称,近些年,投资者因为回避能源板块而得到报偿。不过他表示,由于能源对于经济的重要性,保留一些敞口是有道理的。Adams Funds管理着一只自然资源基金。他说:“没人知道市场什么时候会突然开始回馈这些公司。”他表示:“我认为这些公司不会销声匿迹。”


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