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飓风“劳拉”来袭油价创五个月新高!万亿美元新债风暴临近……

发表时间: 2020-08-26 13:39:58

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尽管隔夜股汇金市场的走势不乏亮点,但眼下更受投资者关注的,或许还当属原油和债券市场的表现。随着强飓风劳拉扑向美国能源重镇,油价周二大涨刷新逾五个月高位。而与此同时,债市也正刮起一场另类“风暴”,在万亿美元新债发行的洪峰下,全球债券市场正纷纷下滑。

标普500指数和纳斯达克综合指数周二再次刷新纪录,投资者对贸易方面的最新进展感到振奋,而美元与黄金在隔夜则双双承压下行。


截至当日收盘,道琼斯工业指数下跌60.02点,或0.21%,至28248.44点;标普500指数上涨12.34点,或0.36%,至3443.62点;纳斯达克指数上涨86.75点,或0.76%,至11466.47点。在标普500指数的主要类股中,有六大类收高,通讯服务类股百分比涨幅最大,能源类股跌幅最大。




据中国商务部网站,8月25日上午,中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围,继续推动中美第一阶段经贸协议落实。


近来纳指与标普指数迭创新高,令一些多头认为美股还有上涨空间。瑞银集团全球财富管理首席投资官Mark Haefele认为,表现落后的板块将会迎头赶上,追赶一路飙涨的大盘股。他指出:“落后的股票和长线主题可能会支持下一轮涨势。近期的涨幅当中,很大一部分来自于美国六大科技公司。我们建议重仓持有这些股票的投资者向迄今为止表现落后的周期和价值股进行再平衡。”


在外汇和贵金属市场方面,随着市场冒险意愿进一步升温,美元与黄金周二双双承压。衡量美元兑一篮子货币的美元指数下跌0.29%,报93.01。周二早些时候,欧元上涨,当日公布的一项调查显示,随着制造业和服务业活动增强,德国8月企业信心改善程度超出预期,这提振了人们对欧洲最大经济体将在受到新冠病毒严重冲击后强劲复苏的希望。




本周关于美元的主要关注点是,看鲍威尔是否会暗示美联储将把通胀目标调整为一个平均值。这将允许通胀在美联储加息前升到比之前高的水平,这将对美元造成进一步的负面影响。


“周四鲍威尔主席的发言是最受期待的,”硅谷银行高级外汇交易员Minh Trang称,“人们预期可能会有微妙的转变,在美联储未来将在多大程度上愿意容忍更高的通胀方面。”


金价周二也下跌,因对美中贸易关系的乐观情绪升温,削弱了黄金的避险吸引力,而贵金属投资者同样也在等待美联储主席鲍威尔本周的讲话。现货金下跌0.6%,至每盎司1920.91美元。美国黄金期货收盘下跌0.8%,至每盎司1923.10美元。




“我们对地缘关系略感乐观,同时还出现了一定的对新冠病毒(治疗)的乐观情绪……因此,避险需求也有所降低,”High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示。


值得一提的是,尽管隔夜股汇金市场的走势不乏亮点,但眼下更受投资者关注的,或许还当属原油和债券市场的表现。随着强飓风劳拉扑向美国能源重镇,油价周二大涨刷新逾五个月高位。而与此同时,债市也正刮起一场另类“风暴”,在万亿美元新债发行的洪峰下,全球债券市场正纷纷下滑。


☆强飓风劳拉扑向美国能源重镇 油价创五个月新高

据美媒报道,飓风劳拉(Laura)当前正迅速加强,并以三级飓风形式登陆德克萨斯-路易斯安那州沿岸,该地区的经济损失最高可达120亿美元,美国12%的炼油产能或将关闭数月。


美国国家飓风中心表示,劳拉周三晚间或周四凌晨上岸时风速可能最高达到每小时115英里(185公里)。劳拉已经导致海上石油和天然气的生产中断,炼油厂和出口码头关闭,当地员工被强制撤离。这将是自2018年的迈克尔(Michael)以来,第一个袭击墨西哥湾的主要飓风。




Enki Research的灾难建模师Chuck Watson表示, 根据目前的轨迹,劳拉可能会造成约50亿美元的经济损失,但如果风暴的强度或行进轨迹发生变化,则损失总额可能高达120亿美元。美国大约10%至12%的炼油产能可能会关闭六个月以上。


商业气象预报机构Maxar的气象学家Elizabeth Palumbi表示:“劳拉在登陆前的未来24小时将继续迅速增强,模型一直显示劳拉将西移,因此从科珀斯克里斯蒂市到路易斯安那州的任何位置都可能被波及。”


根据美国内政部安全与环保局的数据,风暴威胁导致墨西哥湾82%的石油产能和57%的天然气产能将关闭。墨西哥湾能源开采平台的石油和天然气产量分别占美国的17%和5%,理论上平台可以抵御这种烈度的飓风。它们会定期关闭并在风暴过去后重新启动。


而随着飓风劳拉扑向美国墨西哥湾沿岸,休斯敦地区的政府官员敦促该市东部郊区的居民撤离。哈里斯县法官Lina Hidalgo周二针对靠近加尔维斯顿湾和休斯敦船舶航道的低洼地区发布了自愿疏散令,包括Deer Park、Seabrook和Baytown等城镇。这个美国第四大都市的东郊是化工厂、炼油厂和重工业重镇。


原油价格周二升至五个月高位。布伦特原油期货上涨0.73美元,或1.6%,结算价报每桶45.86美元,美国原油(WTI)上涨0.73美元,或1.7%,结算价报每桶43.35美元。两大指标均创下自3月5日以来的最高收盘价。当时,沙特和俄罗斯此前一天未能就新的减产计划达成一致,而大约一周后,世界卫生组织(WHO)宣布新冠疫情构成全球大流行。




“今天油价的强势再次几乎完全归因于对风暴的担忧,” Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示,他还指出,风暴因素可能会盖过美国能源信息署(EIA)周度库存报告的影响。


美国汽油期货的涨幅显然更大,汽油期货上涨2%至每加仑1.3942美元。“成品油涨幅远高于原油,因为这是炼厂事件,”LPS Futures的场外能源交易主管Michael Hiley表示,“这很重要”。




尽管如此,飓风可能只会对油价产生短期影响,今年疲软的夏季驾车出行季临近尾声,而由于冠状病毒大流行,石油消费的上升前景仍然存疑。美银分析师Doug Leggate表示,目前这两场风暴对原油生产活动的影响预计都是短暂的,毕竟目前全球原油产量正在明显复苏,墨西哥湾钻井平台短暂关闭的影响已经微乎其微。


知名大宗商品分析师Osama Rizvi在Seeking Alpha上发文指出,油价现在已经处于顶部,接下来极大可能会出现回调。对于WTI原油来说,43.1-43.5美元是最佳卖出区间。Osama Rizvi的预测是否准确还不好说,但油价缺乏上行动能是肉眼可见的事实。仍在等待飓风带动油价爆发的投资者,可能需要调整自己的心理预期,重新分析一下市场的现状了。


☆万亿美元新债风暴临近 全球债券市场纷纷下滑

从美国到欧洲,本周全球债券市场都开始再度下滑,随着大批新债即将涌入市场,这种走势表明安静的夏季交易或许即将结束。


意大利长期债券周二领跌欧洲债市,德国债券紧随其后。德国的一位资深议员表示,该国可能会延长薪资支持计划。美国国债隔夜也下跌,一部分受到密切关注的收益率曲线趋陡,因投资者在贸易希望和两年期公债标售稳健的情况下转投风险较高的资产。




“债务管理办公室已经结束暑假恢复办公,”Robeco的策略师Martin van Vliet表示。“供应停滞已经结束。”他所指的是芬兰宣布发行银团债以及周三德国出售15年期债券。


迄今为止,债券一直受到央行庞大刺激措施的支持。但是,如果冠状病毒的经济影响持续到2020年底,鉴于仍将有大约1万亿美元的债券进入市场,央行资产购买计划的支持力度可能会受到质疑。


美国财政部周二标售了创纪录的500亿美元两年期国债,得标利率为0.155%。BMO Capital Markets利率策略师Ben Jeffery表示,得标利率与一个月前的两年期国债标售结果相吻合,均为历史最低水平。他说,在接受的投标中,交易商占28.7%,而平均为35%。这表明,尽管财政部为经济刺激措施提供资金而大举发新债,但需求依然强劲。


Jeffery表示:“这些创纪录规模的标售继续被消化,而没有出现任何市场扭曲,这对他们能够继续以这种低收益率借入资金是一个好迹象。”


标售结束后,通常跟随利率预期变动的两年期国债收益率在午后交易中上涨了0.5个基点,至0.1575%。Cambridge Trust固定收益主管Eric Jussaume表示,收益率稍早上扬反映出投资者撤出避险资产。“这是一个冒险的交易环境,因此资金正从美债中撤出,”他表示,投资者还可能预期通胀加剧,这一预期可能在本周晚些时候美联储领导人在年度会议上发表讲话时得到澄清。


作为预期通胀指标,美国10年期盈亏平衡通膨率已从3月的危机低点0.47%飙升至约1.70%。尽管仍低于大流行前水平,但这种上涨反映出投资者越来越担心美联储刺激需求的努力可能会引发通胀压力。




债券老将Susan Buckley对此心领神会。身为布里斯班QIC Ltd.全球流动性策略董事总经理的Buckley表示,这说明美联储可能接下来对通货膨胀反应较慢,允许价格涨幅超过目标。这对债券是利空,意味着收益率还有一定的升高空间。Buckley对于10到30年期美国国债持中性到看空的态度。


“大局没有改变:各国央行将在很长一段时间内保持低收益率,”北欧联合银行首席策略师Jan von Gerich表示。“但是,这不会阻止收益率短期上升。”


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