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做空美元时机已至?别盲目押注!精选货币对是关键……

发表时间: 2020-06-26 11:36:48

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这是摩根大通策略师的观点。他们建议做空美元兑瑞典和日本等经常账户盈余充裕的工业化国家货币,尽管他们对整体上减持美元持谨慎态度。在新兴市场方面,据摩根大通周四发布的年中展望报告,该行建议继续押注实际收益率较高的货币,如墨西哥、俄罗斯和印度尼西亚货币。

随着全随着全球经济可能在2020年下半年反弹,投资者接下来无疑有机会迎来卖出美元的良机,但他们在选择具体货币对时,显然需要小心谨慎,因为美元看起来将保持整体弹性。


这是摩根大通策略师的观点。他们建议做空美元兑瑞典和日本等经常账户盈余充裕的工业化国家货币,尽管他们对整体上减持美元持谨慎态度。在新兴市场方面,据摩根大通周四发布的年中展望报告,该行建议继续押注实际收益率较高的货币,如墨西哥、俄罗斯和印度尼西亚货币。


遏制正在蔓延的新冠病毒大流行的封锁努力引发了全球经济崩溃,促使世界各国央行采取了激进的政策刺激行动,同时也压缩了各国之间的利率差异。


摩根大通全球外汇策略主管Paul Meggyesi表示,这意味着结构性因素对货币的影响将变得更大,而套利交易对市场的推动作用将变得不那么明显。


Meggyesi在报告中写道,“在一个零利率的世界里,货币市场应该变得更加重要。具有结构性弹性、巨额经常账户盈余以及估值低廉的货币应该会表现良好,因此我们看好日元。”


过去三个月,日元兑美元走强,但相对于G10货币中的其他多数货币表现滞后,因风险较高的资产表现较好。与此同时,美元兑所有G10货币都有所下跌,彭博美元指数较3月底的峰值已下跌了6%以上,尽管最近几周由于人们对病毒和经济的担忧加剧,美元汇率开始趋于稳定。



Meggyesi写道,“要想过渡到美元全线走软的阶段,我们需要看到全球经济复苏强于分析师的预期。”根据他的观点,要想令美元走软到今年年初的水平,全球经济增长需要提高大约2个百分点,或者美国和世界其他地区的相对增长前景需要下降3个百分点。


他预计,在未来三个月左右的时间里,美元的贸易加权汇率将大致持平,然后随着全球大流行造成的经济伤痕“变得更加明显,减弱人们对复苏交易的热情”,美元将在年底前后反弹0.5%-1%。


美国的总统选举可能会对这一观点产生影响。摩根大通称,政府换届可能会使美元贬值2%至3%,这将取决于届时拜登推行的政策。


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