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欧盟版“汉密尔顿时刻”到来?挑战美元地位仍任重道远!

发表时间: 2020-06-15 14:23:52

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摩根大通在一份报告中表示,未来10年沙特在油市的占有率料提高至1980年代以来最高水平,因新冠危机后其他地区的生产投资枯竭。

据外媒报道,万能的美元或许已经达到了其实力的顶峰,但仍不太可能轻易丢失世界储备货币的地位。


避险买盘推动美元指数在3月20日升至近17年高位102.82,因市场担心新冠肺炎疫情将拖累全球经济。不过随着避险买盘消退,该指数过去近一个月出现回落,上周五收盘时报在97.09。


该指数中欧元的权重为57.6%,日元、英镑和加元的权重加起来接近35%。


资本市场交易公司Bannockburn Global Forex的首席市场策略师钱德勒(Marc Chandler)对福克斯商业频道(FOX Business)表示,“美元已经走强。各国央行和政府正在挹注大量资金,这些资金正鼓励人们购买风险资产,”他补充道。“所以我认为美元会因此受到影响。”



这种流动性给美国经济打了一针强心针。此前,在美国经济进入战后最严重的放缓阶段之时,旨在减缓新冠病毒蔓延的居家措施,迫使非必要企业在3月下半月关门停业。封锁至少使4400万美国人暂时失去了工作,并导致第一季度折合成年率的国内生产总值(GDP)萎缩5%,华尔街经济学家预计,在截至6月份的三个月里,萎缩幅度将至少达到30%。


随着经济从封锁中复苏,资金流入风险较高的资产,Chandler预计欧元兑美元将从1.10升至1.15。他说,这将推动美元指数今年跌至92.50。


不过,美国银行的策略师说,美元的疲软已经结束,美元将继续走高。该行驻伦敦的外汇策略师Athanasios Vamvakidis写道:“我们仍对美元持乐观态度,预计经济复苏疲弱,并看到新冠感染增加的风险。目前的封锁令到期,人们恢复了日常生活。”Vamvakidis的同事、驻伦敦的G10货币策略师Michalis Rousakis则预计,美元将在第二季度走强至1欧元兑1.02美元,年底前将来到1.05。


储备货币之争

在人们对美元前景争论不休之际,对其全球主要储备货币地位的争议也开始升温。耶鲁大学管理学院高级讲师、摩根士丹利亚洲公司前董事长Stephen Roach上周早些时候在彭博社写了一篇文章,他说美国的生活水平受到了新冠大流行的“压力”。 在世界其他地区质疑美国例外主义之时,将被“前所未有地挤压”。


因而他认为,美元的储备货币地位即将结束,随着这种平衡的转变,“美元很可能即将崩溃”。


由于国债市场的深度和广度,美元成为世界的储备货币。在1944年布雷顿森林会议上宣布其地位时,该货币得到了世界上最大的黄金储备的支持。


对此,钱德勒表示,“关于美元看起来有多糟的这些论点,我认为是正确的。但是问题在于,我们还有其他选择吗?”



钱德勒说,尽管Roach没有说明下一步会发生什么,但人民币短期内似乎还难以成为世界储备货币。此外,德国和法国的债券市场“不足以吸收庞大规模的资金。”欧洲债券市场与美国市政债券市场更具可比性,美国市政债券市场的发行量较小,来自不同发行人,例如加利福尼亚和纽约市。


那些呼吁结束美元储备地位的人将密切关注本周的虚拟欧盟峰会,一些领导人将其称为“汉密尔顿时刻”,因为届时欧洲领导人将讨论在欧洲建立共同债券市场的可能性。


汉密尔顿是美国第一任财政部长,他允许新成立的联邦政府承担殖民地的债务,这是形成现在占主导地位体系的主要催化剂。


法国总统马克龙和德国总理默克尔上月底共同提出了一项欧洲后疫情复苏倡议,其中最吸引外界关注的是两国共同提议成立“欧盟复苏基金”,计划投入7500亿欧元的复苏资金,其中5000亿欧元将以援助形式发放,2500亿欧元以贷款形式发放,以帮助受冲击的国家、地区和产业的复苏,


不过,对于上述新倡议,钱德勒表示即便能够最终迈出第一步,欧元要挑战美元的储备地位仍将需要“多年时间”。而且北欧的债权国与南欧的债务国之间仍然存在着巨大的差距。


钱德勒说,“虽然每个人都在谈论汉密尔顿时刻,但我认为欧盟可能需要一个亚伯拉罕·林肯。那里仍然没有统一。”



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